Espalhe a escada do urso posto

Espalhe a escada do urso posto

O urso colocado spread escada é basicamente uma extensão do urso colocar propagação. Esta estratégia de negociação de opções também é usada para lucrar com uma segurança fazendo baixa de preço, mas envolve uma transação adicional que reduz o investimento inicial necessário para estabelecer a propagação.

Os pontos-chave

Razões para usar

Você usaria o urso colocar escada se espalhar se sua expectativa era que uma segurança iria cair no preço, mas que a queda seria apenas moderada. É geralmente usado como uma alternativa para o urso colocar propagação quando a motivação é reduzir o custo inicial.

Pode ser estruturado para resultar em um débito líquido baixo, ou mesmo um crédito líquido, no momento da aplicação. Esta estratégia pode levar a perdas significativas se a queda da segurança no preço dramaticamente, por isso não deve ser usado se você acredita que há muita chance de que isso aconteça.

Como usar a propagação Bear Ladder

O urso colocado spread escada é uma das estratégias mais complicadas, como há um total de três operações necessárias. Você precisa comprar opções de venda, ostensivamente, de modo que você vai fazer um lucro se o valor subjacente cai no preço esperado. Além disso, você precisa escrever um número igual de opções de puts em uma greve menor e escrever uma quantidade igual de opções de puts novamente com uma greve ainda menor.

Você escreve opções essencialmente para compensar o custo dos comprados. De um modo geral você iria olhar para fazer as três transações simultaneamente, mas você pode perna para o spread, se você preferir.

Você precisará decidir exatamente quais greves você usa ao estabelecer a propagação. Uma boa regra é comprar puts que estão no dinheiro, ou perto dele, e escrever um lote de puts com uma greve equivalente a aproximadamente onde você predizer o que o preço da segurança subjacente cairá. O próximo lote de puts escrito deve ser escrito com o próximo strike mais baixo.

Quanto menor for a greve das opções que você escreve, menos dinheiro você receberá no momento de escrevê-las. No entanto, menor greves lhe dará um maior potencial de lucro por isso é algo de um trade-off. Todos os contratos devem ter a mesma data de validade.

Reunimos um exemplo de como você pode usar esse spread. Primeiramente, nós suporemos que a ação da companhia X está negociando em $ 50, e sua previsão é que o estoque cairá a ao redor $ 45, mas nenhum mais baixo. Você colocaria as seguintes ordens com seu corretor.

Comprar para abrir no dinheiro coloca (com base na empresa X ações). Greve de $ 50.

Vender para abrir fora do dinheiro coloca a mesma segurança. Greve de US $ 45.

Venda para abrir mais do dinheiro coloca a mesma segurança. Greve de $ 44.

Examinaremos agora o dinheiro envolvido nessas transações. Observe que não usamos dados de mercado exatos para este exemplo e os preços são hipotéticos. Não foram incluídas despesas com comissões.

Coloca com a greve $ 50 está negociando em $ 2. Você compra 1 contrato, contendo 100 opções, por um custo total de US $ 200.

Coloca com a greve $ 45 está negociando em $ .40. Você escreve 1 contrato, contendo 100 opções, para um crédito de US $ 40.

Coloca com o preço de exercício $ 44 estão negociando em $ .30. Você escreve 1 contrato, contendo 100 opções, para um crédito adicional de $ 30.

Os US $ 200 gastos são parcialmente compensados ​​pelo crédito de US $ 70 recebido por contratos escritos. O resultado líquido é que você criou um spread de débito, eo custo total é de US $ 130. Podemos agora olhar para os lucros potenciais, e as perdas, esta estratégia poderia retornar.

Potencial de perda de lucro

O lucro potencial é limitado e o lucro máximo é feito quando o valor subjacente (neste caso ações da Empresa X) cai de preço para algum lugar entre as greves das puts escritas (neste caso entre US $ 44 e US $ 45).

Se a segurança cair mais baixo do que a batida a mais baixa ($ 44), então os lucros começarão a diminuir ea posição pode mesmo mover em uma perda se o preço for baixo bastante. Se a segurança não cair no preço em tudo, ou sobe no preço, então o investimento inicial ($ 130) será perdido. Fornecemos alguns exemplos do que aconteceria em alguns cenários diferentes.

O estoque da empresa X permanece em US $ 50 por vencimento

As opções compradas serão no dinheiro, e inútil, enquanto os escritos será fora do dinheiro e também inútil. Sem mais devoluções ou responsabilidades, a perda é o valor do investimento inicial - US $ 130.

A empresa X cai para US $ 47 por vencimento

As opções compradas estarão no dinheiro e no valor aproximadamente $ 3 cada para um total de $ 300.

As opções escritas serão todas fora do dinheiro e, portanto, inútil.

Você lucrará com os US $ 300 menos seu investimento inicial de US $ 130. Você terá feito um lucro total de US $ 170.

A empresa X cai para US $ 45 por vencimento

As opções compradas estarão no dinheiro, e worth aproximadamente $ 5 cada para um total de $ 500.

As opções escritas serão todas fora do dinheiro e, portanto, inútil.

Você lucrará com os $ 500, menos o seu investimento inicial de $ 130 para um total de $ 370.

Este é o lucro máximo que você pode fazer, e é feito quando o preço das ações da empresa X está em qualquer lugar entre US $ 44 e US $ 45.

A empresa X cai para US $ 40 por vencimento

As opções compradas estarão no dinheiro e no valor aproximadamente $ 10 cada para um total de $ 1.000.

As opções escritas (greve $ 45) estarão no dinheiro e no valor aproximadamente $ 5 cada para uma responsabilidade total de $ 500.

As opções escritas (greve $ 44) serão no dinheiro e worth em torno de $ 4 cada para uma responsabilidade total de $ 400.

O valor das opções possuídas ($ 1.000), menos os passivos ($ 900) eo investimento inicial ($ 130), dá-lhe uma perda total de $ 30.

Quanto mais o preço das ações da empresa X caiu, mais você perderia. Lembre-se, no entanto, você pode fechar a posição cedo a qualquer momento, vendendo as opções de propriedade e comprar de volta os escritos.

Benefícios Inconvenientes

O maior benefício do urso colocar spread escada é a redução dos custos de tomar uma posição que pode lucrar com uma segurança vai para baixo no preço. A estratégia também oferece muita flexibilidade, permitindo que você insira uma posição que melhor se adapte. Ajustando as greves adequadamente, você pode optar por reduzir as perdas potenciais ou aumentar os lucros potenciais. Isso é muito útil quando se trata de planejar seus negócios e praticar um bom gerenciamento de riscos.

A principal desvantagem são as perdas potenciais se o preço do título subjacente cair mais do que o esperado. Embora você possa fechar a posição cedo, se necessário, isso pode ser muito tarde se o preço cai muito rapidamente. Esta estratégia também vem com um requisito de margem, o que significa que você tem que amarrar capital adicional em sua conta.

Embora a exigência de margem pode ser reduzida se você escrever opções com um preço de exercício menor, isso irá reduzir a quantidade de crédito que você recebe e, portanto, aumentar seus custos iniciais.

Se você está muito confiante de que uma garantia subjacente vai cair, mas não cair abaixo de um preço específico, então o urso colocar spread escada vale a pena considerar. Os lucros potenciais podem ser razoavelmente elevados em relação aos custos iniciais, que é obviamente atraente.

No entanto, há o risco de perdas substanciais e esta estratégia um pouco complexa não é recomendada para os comerciantes iniciantes.